故事发生在1932年的上海，徐先生（梁家辉饰）是一名记者。 某日，他在烟店买烟时，邂逅了一位神秘的黑衣女子（张金秋 饰）。 两人聊得很开心。 相见已晚。 随着时间的推移，徐先生渐渐喜欢上了黑衣女子。 然而，当他鼓起勇气向她表白爱意时，却遭到了冷冷的拒绝。 徐先生到处寻找这个女人的踪迹，终于得知这个女人曾经和她的爱人属于同一个无政府主义组织。 然而，悲剧发生了。 女子的情人被陷害而死。 悲痛中，女人故意为爱人报仇，但她的敌人却没有。 那是另一个人，是香烟店的店员。 然而，当女子与卷烟店店员对峙时，卷烟店店员却告诉了她另一个残酷的事实。 世间的恩怨情仇，让女人感到疲惫不堪。 最终，她选择消失在烟雨之中。
