1930年代的上海，世俊（黎明饰）和曼桢（吴倩莲饰）在同一家工厂工作，并成为恋人。 曼桢早年失去了女儿。 为了养家糊口，妹妹曼露（梅艳芳饰）黯然告别恋人，成为一名舞女赚钱，最终嫁给了有妇之夫朱宏才（葛优饰）。 世俊收到求救信回到南京，却得知家人叫他回来只是为了给他结婚。 由于性格软弱，再加上曼桢的信等待时间太长，世钧最终嫁给了自己不喜欢的门当户对的翠芝（吴辰君饰）。 在上海，不孕不育的曼露为了保住自己的地位，设计曼桢怀上了朱宏才的孩子，破坏了曼桢与世钧的爱情。 曼璐死后，曼桢为了孩子，一心一意地嫁给了朱宏才。 两个注定要在一起的人却互相思念。
